Книга Торговые банкиры. Известнейшие мировые финансовые династии - Джозеф Вексберг

В историческом обзоре, посвященном банку «М.М. Варбург и Кº», гамбургский социолог Эдуард Розенбаум цитирует совет, который дал ему в 1921 г. Макс М. Варбург, когда они обсуждали будущую книгу по истории фирмы:

«Необходимо показать (писал Варбург. – Авт.) – и я придаю этому большое значение, – в какой большой степени успех фирмы зависит от случая; экономика вообще гораздо больше зависит от случайных событий и внутренних тенденций, чем от так называемых сознательно направленных действий личности. В рассказе должно ощущаться определенное смирение по отношению к таким силам… большинство людей страдают от завышенной самооценки; особенно это относится к управляющим банками, когда они составляют ежегодные отчеты и через 3 или 6 месяцев склонны приукрашивать действительность намеками на свою дальновидность, каковой на самом деле не наблюдалось».

Среди тех членов семьи, чьи достижения в искусстве, науке и литературе столь же примечательны, сколь и в банковском деле и коммерции, одним из самых одаренных был Аби М. Варбург, или Профессор, как его называли. Еще будучи молодым человеком, он наполовину в шутку отказался от своего права вступить в фирму и просил братьев только поддерживать его в научной работе – по его выражению, «платить за книги». Платить, правда, пришлось довольно много, как понимают посетители Института Варбурга в Лондоне. И все же Профессор не был мечтателем, человеком «не от мира сего». Он обладал своего рода шестым чувством, способностью угадывать приближающийся финансовый кризис, предчувствовать нависшую катастрофу. Похоже, такое чувство передалось по наследству Зигмунду Дж. Варбургу.

Что касается других братьев, представителей «пяти гамбуржцев», Макс был предпринимателем, чьим девизом было En avant («Вперед»). Пауль выбрал другой девиз – In serviendo consumor («Служа, сгораю»). Пауль и Феликс породнились по браку с нью-йоркским банкирским домом «Кун, Лёб и Кº» (Kuhn, Loeb & Co.), эмиссионным домом (инвестиционным банком, организующим размещение новых выпусков ценных бумаг), в то время финансовой компанией, размещавшей ценные бумаги и уступавшей тогда в Америке только Морганам.

Банк «Кун, Лёб и Кº» был основан в 1867 г. двумя отошедшими от дел торговцами тканями из Цинциннати, Абрахамом Куном и Соломоном Лёбом, с уставным капиталом в 500 тыс. долларов. Они выбрали неплохое время для вступления в банковское сообщество. Гражданская война закончилась. Соединенные Штаты купили у России Аляску. Только что образовался доминион Канада. По всей стране строились сталелитейные заводы; по континенту протягивали телеграфные линии; на Запад прокладывали многочисленные железные дороги.

«Кун, Лёб и Кº» финансировали строительство нескольких крупнейших американских железных дорог. «Душой» фирмы был Джейкоб Г. Шифф, еврейский иммигрант из Германии. В 1875 г. он стал партнером и провел в фирме 46 лет. Шифф верил в экономическое будущее США и понимал, что роль банкира в первую очередь заключается в готовности прийти на помощь во время кризиса. Когда после паники 1893 г. начались неприятности у «Юнион Пасифик» (Union Pacific) и говорили, что реорганизация компании невозможна, «Кун, Лёб и Кº» добились невозможного. Реорганизацию в 1897 г. одобрил президент Маккинли. Новое правление возглавил Эдвард Г. Гарриман. «Юнион Пасифик» настолько укрепила свои позиции, что позже приобрела контрольный пакет «Сазерн Пасифик» и выкупила 40 процентов акций «Нозерн Пасифик».

Феликс Варбург женился на дочери Шиффа и вступил в фирму. Пауль (Пол) Варбург женился на дочери основателя фирмы Лёба и в 1902 г. переехал в Нью-Йорк. К тому времени поток кредитов шел в обоих направлениях. Америка начинала финансировать Европу и Дальний Восток. После начала Русско-японской войны банк «Кун, Лёб и Кº» организовал выпуск и размещение нескольких серий «японского займа». Позицию фирмы определял Шифф, который называл правительство Российской империи «врагом человечества» из-за того, как там обращались с еврейским населением. Когда в годы Первой мировой войны в Нью-Йорк прибыл лорд Рединг, чтобы просить заем для Великобритании и Франции, Шифф потребовал гарантий, что никакие выплаты не перейдут к правительству России. Западные союзники такую гарантию дать не смогли, и банкирский дом «Кун, Лёб и Кº» устранился от участия в займе, хотя отдельные партнеры, в том числе сын Шиффа, подписывались на заем частным образом. В то время в международных финансовых делах были еще возможны проявления отъявленного индивидуализма.

Представителей фирмы отличало развитое чувство гражданского долга. Мортимер Л. Шифф был президентом Американского союза бойскаутов. Отто Г. Кан спонсировал Metropolitan Opera Company («Метрополитен-опера компани»). В кабинете Феликса Варбурга стены были увешаны шкафчиками, в которых хранились документы, связанные с его благотворительной деятельностью. Пол М. Варбург в 1914 г. принял назначение президента Вильсона и вошел в совет директоров Федерального резервного фонда.

La belle epoque

Годы, предшествовавшие Первой мировой войне, считались в Гамбурге la belle epoque («прекрасной эпохой») для частных банков. В 1891 г. итог баланса фирмы M.M. Warburg & Co. составлял 18 229 494 марки; в 1900 г. – 45 832 324 марки, а в 1914 г. – 127 325 616 марок. «Дом Варбургов» считался ведущим немецким банком на рынке коммерческих векселей, который иногда достигал объема в 50 млн марок. Кроме того, Варбурги были видной величиной и в сфере обмена валюты. В 1900 г. Макс и Пол Варбурги разместили в Америке заем Reichsschatzscheine (долгосрочных казначейских облигаций) на 80 млн марок. Позже их фирма вступила в избранный Reichsanleihe-Konsortium (консорциум государственных займов), святая святых немецких финансистов.

Банкирский дом «Кун, Лёб и Кº» пригласил гамбургских Варбургов принять участие в размещении «японских займов», которые Макс Варбург обсуждал в Лондоне с Корэкиё Такахаси, делегатом от Японии. Впоследствии Такахаси занимал посты премьер-министра и министра финансов; он был убит путчистами в 1936 г. Варбург называл Такахаси «лучшим знатоком арифметики среди всех известных мне министров финансов».

Варбурги распространили свою деятельность по всему миру. Они принимали участие в переговорах о предоставлении займа Китайской государственной железной дороге, расширяли дела со Скандинавией и Америкой, учредили особый отдел по торговле медью, оловом и свинцом. Фирма пережила Первую мировую войну и последовавшую за ней астрономическую инфляцию в Германии, в 1923 г. стала одной из учредительниц Гамбургского банка, который выпускал собственные банкноты, обеспеченные золотом, и получал золото с помощью Варбургов. Гамбургский банк стал первым учреждением в Германии, которому Международный акцептный банк, базировавшийся в Нью-Йорке, предоставил долларовый кредит. Кстати, председателем совета директоров Международного акцептного банка был Пол М. Варбург. За 66 лет до того кризис в Гамбурге закончился после прибытия австрийского серебра; на сей раз то же самое удалось проделать с помощью американского доллара. В обоих случаях посредниками выступали Варбурги.

Пол М. Варбург вместе с сенатором Нельсоном У. Олдричем провел реорганизацию американской банковской системы. В 1928 г. Международный акцептный банк объединился с «Манхэттен-банком». Председателем совета директоров нового банка остался Пол М. Варбург.