Книга Лабиринт иллюзий. В погоне за успехом на финансовых рынках - Александр Кургузкин

Но предположение, что вы сможете ключ извлечь и эффективно использовать, оказывается довольно слабым. То, что генерирует устойчивое преимущество в играх с другими людьми, сложно свернуть и передать.

В результате вы формулируете задачу так, что она выглядит очень привлекательной, понятной и решаемой, но, по сути, вся ее привлекательность оказывается результатом слабых предположений в основе. Эта слабость становится тонким местом всего плана. Решения неверно поставленной задачи плохо держат удары со стороны непредсказуемых рыночных изменений, рискуя обрушиться с критическими последствиями для долгосрочной доходности.

Иллюзии, созданные Лабиринтом, приводят к некорректному пониманию задачи и растрате ресурсов на направления, которые выглядят очень привлекательно, но оказываются неэффективными в столкновении с реальностью. Причем неэффективность не обязательно подразумевает убытки. Можно иметь положительную доходность или даже иметь некоторое преимущество к рынку, но все равно оставаться неэффективным, если эти результаты обходятся неоправданно дорого в терминах времени, усилий, упущенных возможностей. Для частного инвестора все эти ресурсы стоят весьма дорого.

Поэтому самый, может быть, мощный удар Лабиринта может оказаться самым незаметным. Ведь проблему с перерасходом времени или усилий человек может успешно прятать от себя, просто отказываясь воспринимать это как проблему.

Искаженная мотивация постоянно затягивает участника в деятельность, которая в его глазах выглядит респектабельной и полностью оправданной, но на самом деле плохо решает его главную задачу оптимального использования своих ресурсов.

Приведу несколько примеров неэффективного расхода времени и усилий.

Отслеживание спектра мнений

Вокруг рынков хватает людей, чьи былые и текущие успехи делают их мнение якобы достойным внимания. Однако не стоит забывать, что задача инфополя – удерживать фокус внимания публики. Для этого инфополе производит «авторитетов» в промышленных масштабах и как может раздувает их атрибуты значимости. Конечно же, у «авторитета» больше шансов получить внимание, если его позиция нагружена эмоциональными метками.

Интересы инфополя резонируют с проблемой излишнего доверия публики к «помощникам» и «авторитетам», создавая риски манипуляции.

Если вас зацепила какая-то тема, то любое мнение по ней вам кажется необыкновенно важным и интересным. Вы не просто тратите время на знакомство со спектром мнений, вы легко несете добытые «идеи» в свою работу. Вам кажется оправданным «держать себя в курсе», но, погружаясь в чужие мнения, вы берете риски, что «метка авторитетности», присвоенная инфополем, окажется не вполне заслуженной, а озвученные авторитетами инсайты в лучшем случае малополезными в отрыве от породившего их контекста.

Если учесть все эти риски, остается ли какая-то польза в отслеживании чужих мнений? Можно быть уверенным только в том, что если чьи-то суждения вызывают у вас сильный эмоциональный отклик, то лучше держаться от них подальше.

Разбор чужих историй успеха

Выглядит довольно разумным пытаться изучить чужую историю успеха, чтобы извлечь оттуда некие ключи, подсказки, идеи.

Однако нет никаких гарантий, что за успехом стояло исключительно мастерство, а не удачное стечение обстоятельств, позволившее успешно пересидеть избыточный риск. Нет никаких гарантий, что вы сможете перенести чужие идеи на почву собственного понимания реальности таким образом, чтобы они там прижились.

Зато ваше эмоциональное вовлечение в зацепившую вас историю создает риски. Воображение, питаемое эмоциями, практически гарантирует, что вы найдете массу того, что выглядит для вас как ключи и подсказки.

Освоение сложного инструментария

Расширение арсенала методов в сторону сложных инструментов выглядит очень респектабельно. Трудно спорить с тем, что сложные инструменты усиливают возможности по приближению к реальности.

Но сложные инструменты – это острое оружие, и они требуют мастерства для обращения с ними. Это мастерство нарабатывается долгое время, скорее, речь может идти о годах, которые вы потратите, чтобы собрать все ошибки и понять все тонкие места. Недостаточное мастерство владения сложным инструментом создает массу рисков.

Попытки найти короткий путь к экстремальной доходности через увеличение уровня сложности оказываются довольно ресурсоемким и рискованным проектом с неопределенными шансами на успех. Может не хватить способностей или терпения, чтобы достичь нужного уровня мастерства владения инструментом. Не говоря уже о возможных последствиях его неудачного применения.

Избыточная активность

Еще один способ торпедировать свою долгосрочную цель – избыточная активность, ведущая к повышенным расходам на комиссионные и, что самое опасное, к повышенному эмоциональному вовлечению в процесс. Комиссионные могут казаться незначительным фактором в пылу тактических сражений, но их отпечаток на долгосрочной доходности может оказаться существенным или даже определяющим.

У Лабиринта множество способов затащить вас в избыточную активность.

Лабиринт заставляет вас видеть иллюзии возможностей. И чем короче тот горизонт, через который вы смотрите на возможности, тем интереснее вам предстает картина. Понятно, что краткосрочный трейдер может зарабатывать больше, чем долгосрочный, ведь на коротких горизонтах больше ценовых колебаний, которыми можно воспользоваться.

Так Лабиринт создает определенное давление, которое смещает фокус внимания в сторону все более краткосрочных процессов. Вы начинаете погружаться во все более активное «происходящее», тонуть во все более плотных потоках данных, и ваш гипнотический транс только усиливается. Больше возможностей, больше активности, выше расходы на комиссионные.

Это примеры, каким образом давление Лабиринта мотивирует растрачивать усилия по направлениям с сомнительной отдачей. Растрата ресурсов предопределяет поражение в позиционной войне с рынком.

Но самый, пожалуй, интересный вопрос касается механики, как Лабиринт манипулирует участником в его действиях на рынке, каким образом искажает оценки активов, вынуждая покупать и продавать не те активы не в те моменты времени.

Человек видит актив не только как некий математический объект, который имеет объективные характеристики вроде цены и предполагаемого потока доходов. Когда вы пытаетесь дать оценку активу, вы неизбежно смотрите на него через призму ценового графика. А ценовой график – это прежде всего некая история.

Почему люди любят истории? Потому что они позволяют им строить ожидания по поводу сюжета, эмоционально вовлекаться в происходящее и получать эмоциональное вознаграждение, когда история заканчивается определенным образом.

Когда вы смотрите на график, вы наблюдаете историю и легко попадаете под ее влияние. Вы видите определенный сюжет, определенное развитие и строите некие ожидания по поводу того, что будет дальше. График на вас влияет через вашу эмоциональную природу.