Книга Финансовый рычаг добра. Новые горизонты благотворительности и социального инвестирования - Лестер Саламон

Оказывается, для того чтобы разблокировать капитал, который можно направить на социально преобразующие инвестиции, требуется «лом».

Однако и это предположение слабо подтверждается на практике. Подобно тому как, согласно пословице, нужна целая деревня, чтобы вырастить одного ребенка, так же, похоже, нужен кабинет министров, чтобы переправить хотя бы слабую струйку частного капитала на социально ориентированную деятельность. Так, по крайней мере, случилось в той области социально ориентированных инвестиций в США, которая привлекла, пожалуй, самый значительный, хотя и все равно небольшой, частный капитал, – строительства доступного жилья и развития местных сообществ. Чтобы стимулировать и поддерживать этот поток, потребовались объединенные усилия не менее семи государственных органов: Конгресса США, Совета управляющих Федеральной резервной системы, Федеральной корпорации страхования депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation), Управления контроля денежного обращения (Office of the Controller of the Currency), Управления надзора за сберегательными учреждениями (Office of Thrift Supervision), Налоговой службы США (Internal Revenue Service) и Фонда финансовых институтов развития местных сообществ (Community Development Financial Institutions) в составе министерства финансов США. Они отвечали за выполнение четырех различных программ, которые способствовали привлечению частного капитала в развитие перенаселенных городских кварталов и строительство доступного жилья. Напоминаем, что эти программы были инициированы соответственно законом «О реинвестициях в местные сообщества», который стимулировал банковские инвестиции в районы с пришедшей в упадок экономикой, программой налогового кредита по жилищному строительству для малоимущих (Low-Income Housing Tax Credit), Фондом финансовых институтов развития местных сообществ, поддерживающим общенациональную сеть таких институтов, и программой налогового кредита при выходе на новые рынки (New Markets Tax Credit), предлагающей налоговые послабления для инвесторов в районы массовой безработицы.

Как мы уже видели, государственное финансирование и другие формы помощи, предоставленные либо напрямую, либо посредством международных банков развития, не менее важны и для побуждения частных инвесторов к участию в социальных проектах других стран, включая Великобританию и большинство развивающихся государств. Оказывается, для того чтобы разблокировать капитал, который можно направить на социально преобразующие инвестиции, требуется «лом», а часто и «крепкие мускулы» и ресурсы, имеющиеся в распоряжении только у государства. Не отрицая крайне важной роли, которую может сыграть и играет частный капитал, нереалистично ожидать, что он способен справиться с ней в одиночку.

Прощай, традиционная благотворительность?

Наконец, после всего, что было сказано, должно быть ясно, что предсказания неминуемой смерти традиционной благотворительности вследствие развития социально преобразующих инвестиций в некоторых областях настолько же преувеличены, насколько слухи о преждевременной смерти Марка Твена, достигшие его ушей. Как показывает обсуждение разрыва между начальными и венчурными инвестициями, а также анализ потребностей в сложных финансовых продуктах, новому миру социально преобразующего инвестирования, чтобы преуспеть, требуется помощь старого мира традиционной филантропии. Один не сможет свободно функционировать без другого.

Речь не о том, что традиционная филантропия не сумеет быть максимально полезной, если будет продолжать функционировать традиционным образом. Скорее всего, ей придется меняться, если она хочет оставаться полностью адекватной развивающемуся миру социально ориентированных финансов. Ей придется действовать в качестве катализатора создания усложненных финансирующих консорциумов. Придется сотрудничать с другими типами финансовых институтов, как государственными, так и частными. И научиться сочетать свои традиционные инструменты – гранты – с другими своими ресурсами, а также с ресурсами институтов другого типа, чтобы нарастить силу воздействия, способную сдвинуть с мертвой точки решение серьезных проблем, стоящих перед миром. В благотворительности, как и в других сферах, подходу «или – или» должен прийти на смену подход «и – и».

Глава 6

Рекомендация: двигаться вперед

Из вышесказанного становится понятно, что новые горизонты благотворительности имеют огромный потенциал для решения широкого спектра социальных, экономических и экологических проблем, с которыми сейчас столкнулся мир. Конечно, решения, предлагаемые многими новыми разработками в сфере социального инвестирования и благотворительности, не всегда бывают универсальными. Например, проведенный не так давно анализ показал, что социально преобразующие инвестиции оказывают должное воздействие при выполнении четырех ключевых условий: (1) задача или проблема должна быть такого масштаба, который не позволяет справиться с ней ресурсами только государства или только филантропии; (2) должно существовать жизнеспособное рыночное решение или же перспективы его создания в разумные сроки; (3) ведущие частные инвесторы не должны пока что подвергаться серьезным нападкам и (4) рыночные решения должны считаться этически приемлемыми{188}. Ясно, что не все глобальные проблемы, и, пожалуй, даже самые серьезные из них, удовлетворяют этим критериям. Более того, даже те, которые им удовлетворяют, решить будет непросто, ведь у новых механизмов имеются свои собственные недостатки: их сложность часто отталкивает потенциальных участников, стандарты измерения социальных последствий разработаны не полностью, могут возникнуть затруднения с поиском инвесторов, способных дождаться завершения длительной проверки обоснованности концепции социально ориентированных инвестиций.

Несмотря на препятствия и ограничения… имеется достаточный потенциал для дальнейшего развития.

И все же, невзирая на эти ограничения, эксперты определили ряд областей, где имеется значительный потенциал для новых участников и инструментов, причем количество таких областей постоянно растет. К ним относятся жилищное строительство, медицинская помощь, образование, коммунальное хозяйство, сельское хозяйство, финансовые услуги и страхование. Во всех них впечатляющие продукты – недорогие солнечные батареи, модульные дома, дешевые солнцезащитные очки, многоразовые гигиенические средства и кулинарные печи полного сгорания – преображают жизнь людей и при этом генерируют как минимум умеренную прибыль для инвесторов и предпринимателей. Короче говоря, несмотря на препятствия и ограничения, у явлений, развивающихся на новых горизонтах благотворительности, имеется достаточный потенциал, что оправдывает их дальнейшее активное стимулирование.

Но какую форму должно принять это стимулирование? Следующие шесть шагов стоят того, чтобы их предпринять.

Наглядное представление

Начать нужно с того, чтобы помочь как можно большему числу людей наглядно представить и осознать происходящие радикальные перемены в той области, которую мы называем «новыми горизонтами благотворительности». В этой книге описаны распространенные и разнообразные процессы. Именно поэтому за деревьями крайне легко не разглядеть леса или вовсе проигнорировать его существование. Поэтому первым делом нужно очертить эти процессы и найти способ связно их описать, с тем чтобы различные заинтересованные лица – индивидуальные инвесторы, инвестиционные менеджеры, финансовые институты, социальные предприниматели, благотворительные институты, управляющие некоммерческими организациями и широкая общественность – признали масштаб происходящих перемен и заняли более активную позицию по отношению к ним. Есть надежда, что эта монография и дополняющий ее том с их системной классификацией и анализом большого количества новых игроков и инструментов внесут свой вклад в достижение целей наглядного представления и облегчат дальнейшие шаги.