Книга Интуитивный трейдинг - Николай Луданов

Это свойство волатильности способно предсказывать крупные движения рынка. К сожалению, оно не говорит нам ничего о том, в каком направлении будет развиваться движение. Следовательно, сделка, которую вы изберете, будет зависеть от того, на что указывают ваши триггеры и индикаторы.

Дэвид Лэндри предлагает для использования этого свойства волатильности рассматривать отношение краткосрочной шестидневной исторической волатильности к долгосрочной стодневной. Если отношение падает ниже 50 %, это означает, что рынок имеет потенциал совершения большого движения, когда волатильность будет возвращаться к своему среднему значению.

Билл Вильямс образно сравнивает такой вялый, но готовый в любой момент двинуться рынок со спящим аллигатором. Чем дольше он спит, тем более голодным проснется. Проснувшись, он тут же начинает охотиться. Ему безразлично, на кого! Задача трейдера – определить, кто вероятнее всего станет его жертвой – быки или медведи.

Торговый диапазон

Простейшее определение торгового диапазона – это расстояние между пиком и впадиной данного временного периода. Обычно берется день, но это могут быть также неделя, или месяц, или даже внутридневной период – час, 15 минут и т. д.

Дневной торговый диапазон – достаточно устойчивая величина для наиболее ликвидных российских акций. В период стабильного рынка 2006–2007 годов он, например, составлял примерно 2,2 % для низко– и средневолатильных акций (Газпром, Лукойл) и 2,8 % – для высоковолатильных акций (ГМК «Норильский никель»).

Существует также понятие истинного диапазона TR (true range), введенное Уайлдером и учитывающее ценовые разрывы, возникающие в начале торговой сессии.

Истинный диапазон используется во многих механических торговых системах и берется как наибольшая из следующих величин:

1. Расстояние от сегодняшнего пика до сегодняшней впадины.

2. Расстояние от вчерашнего закрытия до сегодняшнего пика.

3. Расстояние от вчерашнего закрытия до сегодняшней впадины.

Если вычислить среднее значение истинного диапазона за определенное количество дней, то это нам дает средний истинный диапазон (average true range – ATR).

Во многих торговых системах ATR является непосредственным мерилом волатильности рынка. При увеличении ATR волатильность рынка растет, если ATR уменьшается, рынок становится менее волатильным.

Все популярные механические торговые системы, основанные на волатильности, работают на том принципе, что прорыв или ценовой шип, выходящий за пределы недавнего диапазона или среднего истинного диапазона, является значительным событием и его следует использовать для вхождения в рынок.

День тренда

День тренда – это день, когда рынок открывается на одном конце своего диапазона, а закрывается – на другом конце диапазона.

В общем случае критерием Дня тренда можно считать соотношение 20/80, очень распространенное в маркетинге, хотя в данном случае оно не имеет никакого отношения к принципу Парето. Это означает, что рынок открывается в нижних 20 % своего диапазона, а закрывается в верхних 20 % диапазона, или наоборот.

Как правило, такой день начинается с обманного движения в направлении, противоположном будущему тренду. Трейдеры, входящие в этот момент в позицию и не осознающие возможность развертывания Дня тренда, обычно попадают впросак, считая, что они торгуют по тренду, а на самом деле пытаясь торговать против тренда. При этом они очень часто чрезмерно задерживают закрытие позиций и понимают, что торгуют против тренда, только тогда, когда рынок уже успевает как следует разогнаться.

Я провел собственное исследование, стремясь выяснить, сколько же на российском фондовом рынке бывает Дней тренда.

Дни тренда составляют порядка 40–60 % от общего числа дней.

Из числа дней, подпадающих под критерий Дня тренда, на мой взгляд, следует исключить дни с небольшим дневным торговым диапазоном, например меньше 60 % среднедневного диапазона за какой-то продолжительный период. В этом случае точки 20 % и 80 % располагаются настолько близко, что такой день нельзя считать Днем тренда. Обычно и оборот в такой день невелик, а рынок совершает горизонтальное движение.

День тренда – это очень важный с точки зрения любого трейдера день, так как он дает хорошую возможность заработать. Поэтому необходимо уметь вовремя его идентифицировать. Рисунок 6.11 иллюстрирует основное правило, касающееся Дня тренда: не стоит искать возможность для покупки слишком низко от цены открытия и возможность для продажи значительно выше цены открытия, если мы ожидаем возникновения Дня тренда.

Все дни успешных прорывов, которые так ищут моментум-трейдеры, являются Днями тренда. Такие дни позволяют им успешно накапливать прибыль в течение всего дня, чтобы компенсировать убытки, полученные во время ложных пробоев. Очень часто День тренда закрывается вблизи максимумов или минимумов дня (в верхних или нижних 5 % дневного дипазона) и на следующий день рынок продолжает двигаться в том же направлении. Примерно 30 % из Дней тренда имеют к тому же еще и большой дневной диапазон, т. е. превышающий среднедневной на 30-150 %. Возникновение Дня тренда, на мой взгляд, в большой степени связано с действиями институциональных игроков.

Рис. 6.11. У всех Дней тренда есть одно очень важное свойство: они открываются на одном конце дневного диапазона, а закрываются – на другом. Как видно из рисунка, таких дней очень много на российском рынке, иногда до 60 % от общего числа дней

Вот что пишет про то, как вести себя трейдеру в такой день, Ларри Вильямс:

«Наиболее прибыльная стратегия краткосрочной торговли, которую я знаю и постоянно использую, состоит в том, чтобы открыть позицию, выставить защитный стоп, а затем закрыть глаза, задержать дыхание, перестать обращать внимание на рынок и ждать выхода по закрытию дня или даже позже. Нет никакой необходимости пытаться играть в какие-либо глупые игры микроскопических покупок и продаж в течение дня».

Большой ошибкой, которую особенно часто допускают новички, является попытка контртрендовой игры даже на малом тайм-фрейме в День тренда (признаюсь, я сам этим раньше грешил!), ибо импульс в направлении основной тенденции может неожиданно возникнуть в любой момент и погубить сделку.

Зеркальное отображение ценового движения

Многие известные трейдеры, в частности Д. Аппель и А. Фарли, обращают внимание на интересное явление. Оказывается, движение цены в прошлом оказывает сильное влияние на текущую ценовую активность.

Цена обладает памятью.

Проходя свои старые уровни, цены очень часто совершают колебания, аналогичные предыдущему движению, и возникает зеркальное отображение предыдущего ценового движения. Чаще всего подобное можно наблюдать на 60-минутных графиках.