Книга Лабиринт иллюзий. В погоне за успехом на финансовых рынках - Александр Кургузкин

Можно сказать, что в случае спортивной мотивации вместо долгосрочной доходности вы максимизируете вероятность на достаточно коротком горизонте будущего показать сверхрезультат.

Среди тех инструментов и стратегий, что предлагает вам рынок, есть и такие, что позволяют пожертвовать долгосрочной доходностью, чтобы максимизировать вероятность краткосрочного успеха.

Поэтому важно понимать, чем именно вы занимаетесь на рынке, чего вы хотите достичь в итоге: один раз красиво блеснуть или же оказаться победителем в долгосрочной позиционной войне.

Если вы недостаточно хорошо понимаете разницу в формулировках задач, реализация шанса на сверхдоходность может выглядеть как вполне разумный способ использования рыночных возможностей. Но это разные задачи, которые имеют разное решение. Поддаваясь очарованию спортивных формулировок и регулярно меняя долгосрочную выгоду на краткосрочный шанс, вы можете пустить под откос весь долгосрочный проект.

Спорт как рациональная мотивация

Сверхуспех часто неплохо монетизируется, и биржа здесь не исключение. Поэтому спортивная постановка задачи «как ярко выстрелить» вполне может быть рациональной и сознательной, ведь попадание в «чемпионы» даст возможность этот факт затем не один год монетизировать.

Людей привлекают истории успеха, и сверхдоходность неизбежно станет якорем, цепляющим фокус внимания публики. Ярко выстреливший становится «хорошей историей» и может с выгодой для себя использовать стремление людей как-то приобщиться к его успеху, добавляя эмоциональный контакт с героем-победителем в мозаику собственного эго.

Способов превратить однократный успех в поток доходов хватает. Можно управлять капиталами людей, которые уверовали в ваш гений и ждут повторения чуда. Можно вести семинары или писать книги. Спрос на «хорошие истории» будет всегда.

Нельзя исключать, что кто-то может вполне сознательно отказаться от долгосрочной цели и направить усилия на то, чтобы один раз ярко выстрелить. Таким образом, спортивная мотивация может рассматриваться как рациональная, но только в случае, если вы понимаете, что делаете.

Легко запутаться в постановке задачи, в ответе на вопрос, чем, собственно, вы занимаетесь на рынке и к чему хотите прийти. Особенно если не задаваться стратегическими вопросами и заниматься чистой тактикой, не отрываясь от потока происходящего. Смещение в спортивную мотивацию может произойти само собой, стоит лишь потерять концентрацию на долгосрочной цели.

Очень важно понимать разницу между спортивной мотивацией и бизнес-мотивацией. Спорт может быть бизнесом, а может быть просто вариантом гейминга. Если разница не вполне понятна, вас может затянуть в спортивную активность просто потому, что она эмоционально привлекательнее.

Спортивная мотивация и карьерный риск

Говоря о спортивной мотивации невозможно пройти мимо такого понятия, как карьерный риск. Это отличный пример механизма, искажающего стратегическое целеполагание в пользу краткосрочных тактических целей.

На управляющего чужими капиталами действуют определенные соображения, мотивирующие его искажать свою задачу в сторону спортивной формулировки.

Проблема в том, что индустрия управления активами оперирует недостаточно далекими горизонтами для оценки результатов управления. Если управляющий долго не генерирует результата или отстает от бенчмарков, его могут попросить на выход или клиенты начнут забирать средства.

Поэтому цель, которую управляющий вполне рационально преследует, может оказаться смещена в сторону шанса на краткосрочный успех. Для него это может выглядеть вполне оправданным способом действия. Он начнет больше рисковать в надежде на быструю отдачу и будет реализовывать схемы обмена долгосрочной доходности на краткосрочные шансы.

В этом же направлении управляющего будет двигать логика, что, однажды ярко выстрелив, он станет «историей успеха» и этот ореол на годы вперед самым позитивным образом будет отражаться на его карьере, потому что люди, принимающие карьерные решения, тоже имеют склонности к покупке «хороших историй» и к недооценке силы возврата к среднему.

Глава 15.

Инфополе: добрые помощники сказочной страны

Пока мы смотрели на происходящее как на взаимодействие между участником рынка и самим рынком. Но эта картина не будет полной. Нельзя игнорировать факт, что человек вовлечен еще и в мощное информационное поле вокруг рынков, которое состоит из новостей, интерпретаций, мнений, идей, подходов, стратегий. Далее для краткости я буду называть это пространство инфополем, а тех, кто вносит вклад в его наполнение, – агентами инфополя.

Взаимодействие участника с рынком оказывается сложнее, потому что инфополе оказывает на представления участника довольно значительное влияние. Можно сказать, что участник постоянно оглядывается на инфополе, на те концепции, суждения и идеи, что оказываются актуальными на текущий момент.

В предыдущих главах мы обнаружили у участника рынка множество слабых мест, поэтому возникает закономерный вопрос: каков знак того влияния, что инфополе оказывает на участника? Помогает ли оно ему ориентироваться в происходящем или, наоборот, усугубляет его слабости и создает дополнительные проблемы?

Начнем со следующего вопроса: что участник ждет от инфополя?

Человек существо социальное, и вполне естественно, что люди пытаются узнать, как там у других, что люди думают по поводу происходящего на рынке, кто чем пользуется в работе и с какими успехами.

Конечно, участник будет думать, что он идет за полезной и важной информацией, потому что интуитивным выглядит предположение, что чем больше информации, тем лучше. От околорыночного инфополя можно ожидать новых идей, интересных мнений, оригинальных подходов, эффективных стратегий действий. Вся эта информация представляется весьма ценным продуктом. Работа с инфополем может даже видеться неотъемлемой частью профессиональной деятельности.

Конечно, сложно не заметить, что значительная часть инфополя представляет собой откровенный мусор, часть искажена, ангажирована, но, как правило, никто не видит в этом больших проблем, потому что каждый уверен в своих способностях отделять зерна от плевел.

Обращение к инфополю, таким образом, выглядит вполне рациональной практикой для участника. Но человек не ограничивается рациональным. Участник рынка имеет широкий спектр эмоциональных потребностей, и они неизбежно станут частью запроса к инфополю, внесут свой вклад в ожидания от взаимодействия с ним.

Эти эмоциональные потребности позволяют инфополю использовать слабые места участника рынка.

Некоторая часть проблем идет от стереотипов привычной для участника «управляемой реальности». Это непонимание природы риска, это убежденность в линейной зависимости результатов от усилий, это привычка доверять учителям и авторитетам.

Последняя слабость, пожалуй, оказывается ключевой при взаимодействии с инфополем: участник оказывается недостаточно критически настроен к полученной информации. Переоценивая свои способности определять полезность и качество информации, по факту он оказывается порой до наивности восприимчив к информационному мусору.