Книга Лабиринт иллюзий. В погоне за успехом на финансовых рынках - Александр Кургузкин

Такое сложное отношение к рискам будет создавать своего рода конфликт между необходимостью брать риски и потребностью убегать от рисков. Этот конфликт будет вносить свой вклад в волатильность принимаемых решений и в избыточное маневрирование.

Если же возможность была упущена – например, тренд не был пойман в самом начале, – то наблюдение за успешным развитием этой пропущенной возможности может оказаться довольно болезненным для его честолюбия. Связанная с этим переживанием фрустрация может в конце концов привести к тому, что человек решается на своего рода «акт покаяния». Он все-таки входит в возможность, которая была упущена ранее, – чисто эмоциональное действие, попытка хоть как-то избавиться наконец от все более назойливого напоминания о собственном несовершенстве. Часто это происходит уже тогда, когда из идеи пора бы выходить.

Стоит еще раз повторить: это элементы поведения обычного участника рынка, потому что большинство людей на рынке так или иначе находятся в состоянии тревожности. С одной стороны, рынок склонен привлекать людей с уже развитой тревожностью, потому что весь рынок как целое выглядит тем самым «порталом» в светлое будущее финансового успеха. С другой стороны, рынок – это настолько эмоционально насыщенное пространство, что даже уравновешенного человека может раскачать до состояния тревожности.

Как видно, эта тревожность, эти внутренние напряжения порождают весьма широкий набор слабых мест, и на рынке эти места будут постоянно находиться под ударом. Рынок оказывается местом, где постоянно какая-то часть участников находится в состоянии фрустрации и регулярно непредсказуемые изменения провоцируют массовые коллапсы раздутых эго. Все это вносит свой вклад в рыночную волатильность.

Мы описали в общих чертах, как тревожность может создавать особенности поведения участника рынка. В следующей главе мы попробуем проследить, каким образом эти особенности затягивают его в способы действия, заведомо неудачные с точки зрения эффективной отдачи на ресурсы.

Глава 14.

Вопрос мотивации: сила неверных целей

Как мы убедились, у человека достаточно средств, чтобы вводить себя в заблуждение относительно истиной природы своих действий. Он может ставить себе вполне благородные стратегические цели, а на деле заниматься вещами, которые имеют к ним весьма отдаленное отношение. Если человек год за годом активно вкладывает ресурсы, а на выходе имеет в основном багаж бесценного, как ему кажется, опыта, то дело может быть в разрыве между стратегической целью и мотивацией его тактических действий.

Проблема может быть даже не в том, что человек не смог хорошо разобраться в теме, понял что-то неправильно и в результате поставил себе неверную задачу. Проблема в том, что он просто не может ей следовать и постоянно занимается немного не тем, как правило делая это незаметно для себя и в ущерб себе.

Учитывая широкий спектр человеческих слабостей, можно с уверенностью утверждать, что такое расхождение между стратегической задачей и тактической мотивацией просто неизбежно.

Никто не совершенен настолько, чтобы с точностью выдерживать направление на долгосрочную цель и быть абсолютно устойчивым ко всем соблазнам, пытающимся увести в сторону.

Система принятия решений человеком, если он не супермен, так или иначе подвержена иррациональным эффектам, эмоциональным предпочтениям, поведенческим искажениям, и в этой главе мы посмотрим, как все это может уводить с направления на максимальную эффективность.

В рамках нашей бизнес-схемы мы формулируем цель как эффективное использование своих ресурсов для получения адекватной долгосрочной доходности. Мы пытаемся максимизировать долгосрочную доходность, одновременно минимизируя вероятность критического удара по фрейму персональных ограничений.

Начнем с того, что человеку по большому счету не нужна никакая стратегическая цель, чтобы просто «играть на бирже». Рынки – это площадка, на которой постоянно что-то происходит, постоянно возникают ситуации, которые выглядят как отличные возможности. Информационное поле вокруг рынков постоянно бомбардирует участника потоком «идей», и ему про стратегическую цель просто некогда бывает думать – он целиком захвачен этим потоком отличных шансов.

Находясь на уровне тактических задач, участник рынка всегда найдет чем заняться и на что отвлечься. Стратегическая цель, даже если она хорошо сформулирована, находится на таком далеком горизонте, на котором не возникает эмоционального вовлечения, и поэтому цель легко ускользает из фокуса внимания.

С другой стороны, на тактическом уровне, в «происходящее здесь и сейчас», эмоциональное вовлечение возникает само собой. Этот временной горизонт короткий, вряд ли больше года, а для многих еще короче. Чем короче горизонт, чем более узок фокус внимания, тем более насыщенный поток событий вы в нем обнаружите.

Остаться эмоционально отстраненным, устоять перед соблазнами броситься в бой может оказаться довольно сложно.

Нечеткость формулировки цели, а также неспособность хорошо понимать границу, за которой рациональная возможность превращается в лотерейный шанс, – все это оставляет достаточно дыр в целеполагании, чтобы в них проникли иррациональные эффекты и сбили вектор вашего движения в сторону. Они будут по-тихому навязывать свои собственные желания, едва заметно толкать под руку и в итоге подменять долгосрочные рациональные цели краткосрочными эмоциональными.

В этой главе мы попробуем описать способы действия на рынке, в основе которых лежит иррациональная мотивация.

Антураж

Фондовый рынок в массовой культуре имеет ореол красивой истории успеха. Ничего удивительного, что блеск этой истории привлекает людей. Быть трейдером, сидеть перед кучей мониторов, наблюдая колебания мировой рыночной реальности, – это занятие, о котором можно с гордостью рассказывать друзьям и знакомым.

Даже если ваши финансовые успехи от этого сидения перед кучей мониторов оставляют желать лучшего, вы все равно получаете некие психологические бонусы, оставаясь сопричастным тому, что воспринимаете как «хорошую историю».

Эти бонусы могут давать вам достаточные основания оставаться участником всего этого великолепия и вкладывать в это занятие время и усилия. Даже не потому, что от этих вложений есть достойная отдача, а просто потому, что, прекратив это занятие, вы теряете привилегию называться биржевым трейдером и перестаете быть сопричастным этой великой истории успеха. Отойдя в сторону, придется вытащить солидный кирпич из подпорок вашего эго.

Если эта мотивация становится центральной, то по большому счету все, что вам нужно от биржи, это ее антураж.

Вам нужен маркер сопричастности великому. А собственно сделки – это просто прикрытие.

Погружение в поток

Финансовые рынки генерируют мощные потоки событий. Вы можете получать гипнотическое удовольствие от погружения в эти потоки.

Когда вы смотрите спортивный матч, вы можете получать удовольствие просто от наблюдения за происходящим, от сопереживания, от предвкушения исходов. Но то же самое можно сказать о наблюдении за новостными лентами и ценовыми графиками.