Книга Психология инвестиций. Как перестать делать глупости со своими деньгами - Карл Ричардс

Но позволяя эмоциям мешать объективному восприятию действительности (например, того факта, что акции становятся более рискованными по мере роста цен на них), мы сами себя подставляем под удар. Бывает, сила этого удара оказывается такой, что приводит к колоссальным убыткам, способным перевернуть всю жизнь.

Поэтому так важен ответ на вопрос: если в вашем портфеле оказалось несколько выигрышных акций, как принять логичное и разумное решение?

Во-первых, будьте честными сами с собой. Допустим, вы покупали акции по 10 долларов, а затем их цена возросла до 30. Причина произошедшего в вашей проницательности или вам просто повезло? Если вы наедине с собой не станете лукавить (что не всегда легко сделать, поскольку эволюция запрограммировала наш мозг на определенное количество самообмана), то, скорее всего, признаете, что появлением в вашем портфеле супервысокодоходных акций вы, по меньшей мере, в равной степени обязаны и удаче, и мастерству.

Во-вторых, необходимо пройти «Испытание одной ночи». Купили бы вы сейчас эти акции, основываясь на перспективах и стоимости компании или фонда? (Если не знаете, то ответ отрицательный.)

В-третьих, проанализируйте потенциальную роль инвестиций в продвижении к поставленной цели. Покупка акций очередного Apple не является финансовой целью. Финансовые цели предполагают накопление средств для выхода на пенсию или наличие достаточного количества денег на оплату обучения в колледже ваших детей. Как только определитесь с причинами, то есть с целями, которые изначально мотивируют вас вкладывать средства, – принять инвестиционное решение станет намного проще.

Принимая это во внимание, спросите себя: играют ли какие-либо акции особую роль в вашем портфеле? Диверсифицируют ли они ваш портфель, или, может быть, являются необходимым вливанием для обеспечения потенциала роста, или привносят любые другие преимущества в ваш портфель? Другими словами, в чем важность именно этих акций в вашем стремлении достичь целей? Если ничего подобного нет, то смело продавайте.

В-четвертых, уходите и не оглядывайтесь назад. Вполне может так случиться, что как только вы решите продать несоответствующие вашим целям акции, так цены на них взлетят. Точно так же активы, за которые вы будете держаться как за идеально отвечающие разработанному плану, могут в одночасье рухнуть с обрыва или как минимум спотыкнуться о кочку.

Помня об этом, необходимо эмоционально подготовиться к той минуте, когда придется поставить под сомнение веру в принятые абсолютно здравые, основанные на реальности решения. Это правило, безусловно, применимо к любому инвестиционному решению, не только к решению о продаже или приобретению бумаг.

Но не будем усложнять проблему. Прийти к решению продать или придержать актив не составит большого труда, если отдавать себе отчет в таких ловушках, как страх или жадность. Также не стоит забывать, что если вы владеете акциями, цена которых увеличилась втрое, и при этом приобретены эти бумаги были исключительно благодаря удаче, то самым логичным действием с вашей стороны будет фиксирование прибыли с последующим вложением вырученных от продажи денег во что-нибудь другое, что действительно отражает ваши планы.

Как всегда, принимать правильные решения очень просто. Может, нелегко. Но просто.

Опасное обаяние цифр

Одна из наиболее распространенных поведенческих ошибок, совершаемых в момент принятия инвестиционных решений, – одержимость определенной ценностью или ценой. Это может привести к дорогостоящим промахам.

Допустим, несколько лет назад вы заплатили за дом 800 тысяч долларов, а сегодня его необходимо продать. Вы хотите получить по крайней мере столько же, сколько вы за него заплатили, поэтому настаиваете на том, чтобы выставить эту недвижимость на продажу по исходной стоимости, несмотря на то что прекрасно понимаете: цены на рынке недвижимости упали. Три месяца спустя вы снижаете запрос до 750 тысяч. Еще через полгода вы надеетесь получить хотя бы 700 тысяч, а первая цена теперь выглядит недостижимой мечтой.

Поймите, рынку все равно, сколько вы когда-то заплатили за дом. Ему безразлично, сколько вы в него вложили и уж тем более сколько заплатили за благоустройство и озеленение территории. Значение имеет только его сегодняшняя реальная цена.

Другой пример: вы покупаете акции по 50 долларов, а через шесть месяцев их цена падает до сорока. Да, в любом случае эти акции не очень подходят к вашему инвестиционному портфелю, однако вы не спешите их продавать, пока не отыграете убытки.

Идея удерживать инструменты, которые больше вам не подходят или которые изначально не стоило приобретать, нелогична. Тот факт, что некогда вы заплатили за акции по 50 долларов, не имеет никакого отношения к тому, что вам следует предпринять сейчас.

Думаю, не ошибусь, если скажу, что стремление «отбить» вложения никогда не станет достаточно веской причиной для того, чтобы держаться за активы.

Еще один пример, который я наблюдаю постоянно. На своем пике ваш инвестиционный портфель стоил 500 тысяч долларов. Вы вспоминаете об этой планке каждый раз, открывая выписку по счету и видя, что сегодня те же самые акции стоят уже меньше. Вам очень, очень хочется вернуться к той самой верхней отметке в 500 тысяч. Нередко вы ловите себя на мысли, что грезите об этом подобно тому, как ваш сосед до сих пор рассказывает истории о тех памятных днях, когда он играл за школьную команду, вместо того чтобы найти себе новое занятие, которое принесет ему новые победы или поражения.

Прошлое осталось в прошлом. Сейчас только одно важно – принять правильное на сегодняшний день решение.

Глупые деньги

Все мы слышали о так называемых умных деньгах: деньги, которые знают, когда и что покупать и продавать. (Кстати, открою секрет: таких денег в природе не существует.) А как насчет глупых денег? Именно так некоторые деятели Уолл-стрит называют тех, кто постоянно продает акции по низкой цене, чтобы вернуться позже и снова приобрести их уже по высокой, как это делает большинство из нас.

Устали быть глупыми деньгами? Тогда придется научиться делать правильный выбор.

Самый важный выбор звучит так: действуем ли мы исходя из полученных знаний или под влиянием охвативших эмоций?

В упражнении на сообразительность побеждают знания (покупаем по низкой цене, продаем по высокой!). Но мы запрограммированы таким образом, что стремимся к тому, что обеспечивает удовольствие или безопасность, и со всех ног бежим от того, что причиняет боль. Если бы дела обстояли иначе, нас еще много лет назад сожрали бы саблезубые тигры. Это означает, что очень часто вместо знаний нами управляют эмоции.