Книга Дом Ротшильдов. Мировые банкиры, 1849–1999 - Найл Фергюсон

Не следует недооценивать риски, связанные со столь обширными операциями. Впоследствии Национальное управление аудита критиковало банк «Н. М. Ротшильд» за то, что он в 1985 г. посоветовал правительству продать «Королевское научно-производственное объединение вооружения» компании «Бритиш аэроспейс» (British Aerospace) за 190 млн ф. ст. на том основании, что объединение потенциально стоило больше. Но окончательная продажа BP два года спустя продемонстрировала крайнюю трудность подобных оценок. В апреле 1987 г. «Н. М. Ротшильд» выиграл контракт на проведение продажи оставшегося у государства пакета BP в размере 31,5 % (стоимостью около 5,7 млрд ф. ст.) и размещение новых акций на 1,5 млрд ф. ст. Большую часть акций решено было предложить обычным инвесторам из Великобритании по фиксированной цене в 120 пенсов. Оставшиеся акции предстояло выставить на аукцион для учреждений и зарубежных покупателей. К сентябрю шли уверенные разговоры о прибыли в 20 % для инвесторов и минимальных расходах на андеррайтинг для государства. И вдруг, накануне продаж, 19 октября 1987 г., случился крах фондовой биржи. Банк собирался отменить продажи, справедливо предвидя, что цена акций отправится в свободное падение. Но канцлер казначейства Найджел Лоусон настоял на продолжении; его лишь с трудом удалось убедить создать «пол» в 70 пенсов, выше которого Английский Банк согласился поддерживать цену. И все же операция подразумевала серьезные убытки: «Смит Нью-Корт» потерял более 8,5 млн ф. ст.

Впрочем, сторонников приватизации в Нью-Корте это не отпугнуло. В 1987 г. банк был среди тех, кого назначили консультировать Совет по электроэнергии по поводу приватизации 12 региональных электроэнергетических управлений. Они успешно противостояли плану «пакетной» приватизации министра энергетики Сесила Паркинсона, по которому управления предлагалось продавать как одну единицу. В том же году банку поручили приватизацию десяти водных управлений. На следующий год банк провел «сброс» «Бритиш стил» на 2,5 млрд ф. ст. Новые разногласия возникли в 1991 г., когда банк «Н. М. Ротшильд» назначили консультантом по приватизации «Национального управления угольной промышленности» (British Coal). После того как банк опубликовал доклад, в котором утверждалось, что всего 14 шахт пригодны для размещения их акций на фондовом рынке, в октябре 1992 г. Майкл Хезелтайн объявил, что оставшиеся шахты придется закрыть и ликвидировать до 44 тысяч рабочих мест. С тех пор банк участвовал в приватизации сети железных дорог British Rail и «Электрической компании Северной Ирландии», а также консультировал правительство по вопросу продажи займов жилищно-строительной ассоциации и студенческих займов.

Немыслимо, чтобы столь радикальную меру, как приватизацию, можно было внедрить без тесного контакта правительства и Сити. Так же невозможно себе представить, чтобы оппозиция смотрела на такие контакты сквозь пальцы. В 1990 г., после отставки Маргарет Тэтчер, поддержка правительства консерваторов резко сократилась, а связи Нью-Корта и Вестминстера подвергались жестокой критике. После выборов 1992 г., которые консерваторы выиграли с минимальным перевесом, внимание общественности обратили на то, что не только канцлер казначейства Норман Ламонт, но и его заместитель Тони Нельсон и министр окружающей среды Джон Редвуд в прошлом работали в банке «Н. М. Ротшильд», в то время как другие (Оливер Летуин и позже Роберт Гай) шли на выборы как кандидаты от Консервативной партии. Больше всего нападок вызвало назначение бывших министров (и старших государственных служащих) на посты в Нью-Корте. Питер Уокер, бывший министр по делам Уэльса, стал неисполнительным директором уэльского филиала банка «Н. М. Ротшильд», а также «Смит Нью-Корт». Норман Ламонт стал членом правления «Н. М. Ротшильд» в 1993 г., после того как его сместили с поста министра финансов. Сэр Клайв Уитмор, бывший постоянный заместитель министра внутренних дел, также вступил в состав правления, как и сэр Фрэнк Купер, бывший постоянный заместитель министра обороны; и лорд Уэйкем, бывший министр энергетики, который ранее поручал банку «Н. М. Ротшильд» оценить жизнеспособность (и потенциал для приватизации) «Национального управления угольной промышленности».

Однако несомненный успех приватизации как политики во многом отражал критику подобных назначений. Лейбористская партия отказалась от планов ренационализации приватизированных отраслей промышленности; многие иностранные государства также поспешили последовать примеру Великобритании. В этой связи многие обращались к компании «Н. М. Ротшильд» как ведущему специалисту в данной области. Только в 1988 г. банк провел 11 операций по приватизации в восьми странах. В 1996–1997 гг. банк консультировал правительство Бразилии по продаже его доли в железорудной компании «Вали-ду-Риу-Доси», Замбию — по приватизации медной промышленности, а Германию — по размещению акций «Дойче телеком» на 6 млрд ф. ст. (после того операцию повторили с австралийской «Телстрой»). В целом такая огромная передача активов от государства в частный сектор стала одним из самых важных шагов в мировой экономике конца XX в., сравнимой с созданием поистине международного рынка государственных долгов в веке девятнадцатом, который сходным образом распределял государственные обязательства. Вклад банка «Н. М. Ротшильд» в приватизационную революцию очень напоминает его прежнюю роль главного архитектора современного рынка облигаций.

Тем не менее консультации с правительством по поводу приватизации были лишь частью операций банка в области корпоративных финансов после 1979 г. Возможно, еще большую значимость для прибыли компании играли ее продолжительные успехи в частном секторе. В 1996 г. в журнале Acquisitions Monthly отметили, что банк «Н. М. Ротшильд» уже второй год подряд идет пятой по счету компанией в списке консультантов по слиянию и поглощению; банк провел 24 операции на сумму более 9 млрд ф. ст. «Н. М. Ротшильд» ненамного отстал от лидера, «Братья Бэринг». Семь лет назад он был одиннадцатым.

Как и в 1960-е и 1970-е гг., в 1980-е гг. у компании «Н. М. Ротшильд» возникали новые ответвления. Одним из самых важных стала компания «Ротшильд ассет менеджмент» (Rothschild Asset Management, RAM), которая занималась различными офшорными инвестиционными фондами компании. К 1987 г. группа Ротшильдов в целом могла заявить о том, что ее средства равнялись 10,3 с лишним млрд ф. ст., из которых RAM занималась примерно 4,3 млрд ф. ст. К сожалению для младшего сына Виктора, Амшеля, его назначение исполнительным директором в январе 1990 г. совпало с наступлением международной экономической рецессии, так как она ослабила производительность RAM. Когда сложили прибыли материнского банка и RAM, казалось, что разрыв между «Н. М. Ротшильд» и его конкурентами стремительно увеличивается. С другой стороны, оправившись после краха фондовой биржи 1987 г., «Смит Нью-Корт» в начале 1990-х гг. добился рекордных прибылей. В 1995 г., когда решено было продать пакет Ротшильдов в компании «Смит Нью-Корт» банку «Меррилл Линч», операция принесла 135 млн ф. ст. (для сравнения, меньше 10 лет назад тот же пакет стоил 10 млн ф. ст.). Операции с ценными бумагами, которыми компания занимается сейчас, проводятся совместно банком «Н. М. Ротшильд» с нидерландским банком ABN AMRO. Следует также упомянуть венчурный фонд «Биотекнолоджи Инвестментс» (Biotechnology Investments), основанный под руководством Виктора Ротшильда в начале 1980-х гг. Еще одной инициативой, которую он наверняка одобрил бы, стало членство банка в консорциуме, возглавляемом компанией Tattersall. Консорциум подавал заявку — безуспешно — на проведение Национальной лотереи в 1992 г. Как председатель Королевской комиссии по азартным играм 1978 г., Виктор рекомендовал создание именно такой лотереи.