Книга Почему бриллианты дороже воды? - Мария Бойко

Когда писались эти строки, один американский доллар можно было поменять на 60 рублей. То есть доллар был в 60 раз дороже рубля, и, например, если в Москве на один рубль можно было купить 1 коробок спичек, то на один доллар (поменяв его на рубли) – 60 коробков.

Но почему валюты разных стран стоят по-разному? Их цены – они еще называются курсы, – как и рыночные цены любых других товаров, определяются спросом и предложением. Чем больше желающих получить доллары, тем на большее количество другой валюты, например рублей, они будут обмениваться.

А зачем в России людям доллары, кому они нужны? Это очень просто. Они нужны:

• российским компаниям, которые покупают товары за границей и привозят (импортируют) их в Россию;

• российским гражданам, отправляющимся в США развлекаться, учиться или работать;

• российским компаниям, банкам и частным лицам, чтобы приобретать ценные бумаги – акции (долю в собственности) и облигации (долговые обязательства) американских компаний и правительства (об акциях и облигациях мы рассказываем в главе «Что такое финансовый рынок и кому он нужен?»);

• российским гражданам, которые хотят хранить свои сбережения в зарубежных банках;

• российским гражданам, которые хотят хранить свои сбережения не в рублях, а в долларах на счетах в российских банках или просто дома под подушкой.

Американский доллар считается надежной валютой, цена которой не падает и не увеличивается резко. Поэтому во многих странах доллары легко меняют на национальные валюты, а продавцы товаров и услуг принимают их в качестве оплаты.

А из чего состоит спрос на рубли? Из того же самого, кроме последнего пункта. Рубли нужны:

• американским компаниям, которые покупают российские товары;

• американским гражданам, отправляющимся в Россию развлекаться, учиться или работать;

• американским компаниям, банкам и частным лицам, желающим приобрести российские ценные бумаги – акции и облигации российских компаний и правительства;

американским гражданам, желающим хранить свои сбережения в российских банках.

Почему же количество рублей, которые хотят поменять на доллары, может оказаться больше, чем количество долларов, которые хотят поменять на рубли? Этому может быть несколько причин, и вот основные:

1. Товары и услуги в России и США стоят по-разному.

Упростим ситуацию и представим, что иностранная валюта нужна только для того, чтобы покупать иностранные товары. Пусть единственным товаром будут уже знакомые нам спички. Если в России коробок спичек стоит 10 рублей, а в США такой же коробок стоит 1 доллар, то если за один доллар дают меньше чем 10 рублей, будет выгодно покупать спички в США и привозить их в Россию. Если один доллар стоит, например, 5 рублей, то, обменяв рубли на доллары, 1 коробок спичек в США можно купить за 5 рублей, а потом продать его в России за 10, получив 5 рублей прибыли. Прибыль всегда привлекает предпринимателей, и многие будут менять рубли на доллары, покупать спички в США и продавать в России. Спрос на доллары увеличится, поэтому вырастет и их курс. Он будет расти, пока не достигнет 10 рублей за доллар, и уже никому не выгодно будет возить спички из США в Россию.

Если обобщить наш пример со спичками, можно сказать, что если за 1 рубль в России можно купить меньше товаров и услуг, чем за 1 доллар в США, то доллар будет дороже рубля, а не наоборот.

Но почему в России на 1 рубль можно купить меньше товаров и услуг, чем на 1 доллар в США? Да потому, что на количество товаров и услуг, которые продаются в России, приходится больше денег в обращении. Представим, что в России и США производятся, продаются и покупаются только спички: 100 коробков в год в России и 100 коробков в год в США. Если в России в обращении имеется 1000 рублей, а в США – 100 долларов, то коробок спичек в России будет стоить 10 рублей, а в США – один доллар. Конечно, тут многое упрощено, на деле в России и США производится разное количество спичек, и не только их, но этот пример помогает нам понять один из базовых принципов формирования курсов валют.

2. Доход, который ожидается от вложений в рублях, уменьшается.

Люди и компании хотят иметь рубли или доллары для того, чтобы хранить в них свои сбережения и получать от этого доход. Если они открывают рублевые счета в банках, покупают акции и долговые обязательства российских компаний и правительства, а потом понимают, что их доход от этого уменьшится – например, российские компании будут зарабатывать меньше, снизится доход, который можно получить, положив деньги на рублевый счет, или возрастет риск, что рублевые долговые обязательства не будут оплачены полностью и вовремя, – то спрос на рубли уменьшится. От рублей будут пытаться избавиться: деньги забирать с рублевых счетов, акции российских компаний и рублевые долговые обязательства продавать, а рубли потом обменивать на другую валюту, например доллары. Цена рубля, естественно, упадет. Иными словами, чем «здоровее» российская экономика, чем больше дохода могут получить люди и компании, которые вкладывают в нее свои средства, тем большим спросом пользуется рубль и тем он дороже. И наоборот, чем больше сомнений по поводу доходов, которые можно получить от вложений в российскую экономику, тем меньше у людей и компаний желания держать рубли и тем рубль дешевле.

Nº 30

Что такое финансовый рынок и кому он нужен?

Экономисты любят использовать слово рынок. Под рынком они понимают большое количество продавцов и покупателей одного или нескольких товаров. Что такое рынок яблок, рынок товаров и услуг или рынок недвижимости, обычно объяснять не приходится. Но что такое финансовый рынок, что на нем продается и покупается, а главное, почему о нем так много говорят по телевизору и пишут в газетах? Начнем издалека.

Люди обычно не тратят всю свою зарплату сразу. Даже те, кто живет от получки до получки, кладут свои деньги в банк и расходуют их в течение месяца. Многие же откладывают что-то «на черный день» или на крупную покупку. То, что не тратится, а сохраняется, экономисты называют сбережениями. С ростом производительности труда, который заметно ускорился в ХХ веке, растет и сумма сбережений: то, что мы производим, увеличивается быстрее того, что потребляем. В результате объем сбережений, накопленных в мире, особенно в богатых странах, огромен.

Эти сбережения становятся товаром, который покупают те, кто в данный момент нуждается в деньгах. Прежде всего фирмы – чтобы запустить производство, а затем успешно работать, компаниям нужны деньги: на запуск бизнеса и его развитие (разработку нового продукта, покупку оборудования, строительство зданий), а также на текущие расходы (покупку сырья и выплату зарплат). Обычно речь идет об очень больших суммах, и, чтобы получить их, фирмы отправляются на финансовый рынок, почти как мы в магазин.